Goldnachfrage 2016
Gegenüber dem Vorjahr stieg die globale Goldnachfrage um 92,9 t. Dies war hauptsächlich auf eine gestiegene ETF-Nachfrage zurückzuführen. Während Technologie und physische Nachfrage stabil blieben, sank die Nachfrage seitens der Zentralbanken und bei Schmuck.
Zu den einzelnen Bereichen: Schmuck
Die Schmucknachfrage sank um 15% (yoy), hauptsächlich auf Indien (-22%) und China (-17%) zurückzuführen. Aber auch die muslimischen Länder Türkei (politische Unsicherheit) und der Mittlere Osten (geringe Einnahmen aus der Ölproduktion) verzeichneten Rückgänge. Der chinesische Markt litt vor allem unter zunehmenden Kapitalkontrollen und damit an einer Knappheit des Edelmetalls. Nach Meinung des World Gold Councils sollte aber in Q1 ein positiver Lagereffekt eintreten. In Indien belasteten Streiks, regulatorische Anforderungen und der höhere Goldpreis die Nachfrage. Auch der Einschnitt in den Papiergeldmarkt (Wegfall „größerer“ Banknoten) führte zu Verwerfungen. Der Monsun war gut, was zu weiteren Goldkäufen in naher Zukunft führen sollte.
Insgesamt war die Schmucknachfrage die schwächste seit der Finanzkrise.
Investmentnachfrage
Bis zur Trump-Wahl war die ETF-Nachfrage sehr stark, was vor allem auf strategische Investoren zurückzuführen war. Während Q1-Q3 in Summe Zuflüsse ausweisen konnten, fiel das Interesse in Q4. Das Bild bei der Nachfrage nach Barren und Münzen war umgekehrt. Hier war Q4 aufgrund des niedrigen Goldpreises vor allem in China sehr stark (+86%). Für chinesische Käufe sprechen: Überhitzung am Immobilienmarkt (Tier 1 & 2 Städte) und die Abwertung des Yuan. Europa – allen voran die deutschsprachigen Länder – waren die zweitgrößten Käufer von Barren und Münzen, was in Q4 vor allem mit den günstigeren Einstandskursen und teilweise negativen Zinsen erklärt werden kann. Vor allem staatliche Eingriffe in den Papiergeldmarkt (Vietnam, Indien) führen zu Verwerfungen am Goldmarkt.
Zentralbanken
Zentralbanken waren auch in 2016 Goldkäufer, allerdings konnte das hohe 2015-Niveau nicht mehr gehalten werden (-33%), was vor allem mit Druck auf die Währungsreserven erklärt werden kann. 80% der Käufe stammen von Russland, China und Kasachstan. Als Verkäufer sind lediglich kleinere Länder wie Venezuela, Aserbaidschan, Argentinien und Jordanien zu nennen. Demnach treten die Zentralbanken seit 2010 stetig in summe als Käufer auf.
Die Nachfrage aus der Industrie (Electronics, Zahntechnik) sank gegenüber 2015 vor allem preisbedingt um 3%. Allerdings ist dieser Bereich eher klein und wenig volatil, daher für den Gesamtverbrauch weniger bedeutend.
Auf der Angebotsseite hat sich die Minenproduktion stabil gehalten. Was auf fehlende Investitionen zurückzuführen ist. Lediglich der Recyclingmarkt ist im Jahresvergleich um 17% gestiegen.
http://www.gold.org/supply-and-demand/gold-demand-trends/back-issues/gold-demand-trends-full-year-2016
Montag, 6. Februar 2017
Sonntag, 5. Februar 2017
Taktik für die nächsten 3 Monate - wikifolio nirvana global resources
Das Wikifolio konnte seit Jahresanfang rund
10% an Wert gewinnen. Dies ist vor allem auf das weiterhin gute Rohstoffumfeld
zurückzuführen. Zunehmend ist die Positionierung wie folgt zu beschreiben: (1) Gold- und
Silberunternehmen haben einen Anteil von rund 47%. Dieser wird aufgrund der politischen
Situation, der geringeren Volatilität (bzw. geringe Risikoprämie) und der zunehmenden
Inflation auch weiter beibehalten. (2) Uranwerte haben aktuell ein Gewicht von 10%, auch
diese werden beibehalten, weil die Aussichten für Uran gut sind. (3) Russlandexposure über
den Kostenführer Norilsk Nickel. Aufgrund der klaren Positionierung sollte der
Investitionsgrad weiterhin hoch bleiben. Durch die Abwertung des mexikanischen Pesos
werden gerade die Silberminen im lateinamerikanischen Land interessanter. Es wird geprüft
diese zu Lasten der anderen Goldminen zu kaufen
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