Taktik für die nächsten 3 Monate - wikifolio nirvana absolute return

Die Performance über den Sommer ist weiterhin deutlich besser als gegenüber einigen Dividendenportfolios der großen deutschen Fondsgesellschaften, aber auch gegenüber dem Markt. Allerdings wird es zunehmend schwerer Werte mit attraktiven, nachhaltigen Dividendenniveaus zu finden. Vor allem die beiden Sektoren Öl und Telekom bieten hierfür möglicherweise eine Chance. Bei Kursschwäche kann hier eine Position aufgebaut werden. Allerdings bleibt die Sicht auf den Gesamtmarkt im Vorfeld der US-Wahlen und dem saisonalen Muster weiterhin vorsichtig. Die gestrige EZB-Sitzung könnte der Anfang für eine Korrektur darstellen, zumalkeine neuen Maßnahmen angekündigt wurden und der Nutzen der aktuellen Geldpolitik nicht (positiv) sichtbar ist.

Monatsbericht September 2016 - wikifolio nirvana absolute return

Taktik für die nächsten 3 Monate - wikifolio nirvana global resources

Im letzten Monat hatten wir darauf hingewiesen, dass in Schwächephasen gekauft wird. Dies wurde gemacht, daher ist der
Investitionsgrad um 6% gestiegen. Zwar dürften die nächsten Wochen holprig bleiben, aber die Aussichten bleiben positiv für die Rohstoffwerte. Zumal aktuell vor allem die Unsicherheit aus der „entwickelten Welt“ kommt (US-Wahlkampf, Italien Referendum, Wahlen - DE / FR / NL - und Brexitausgang) und die Schwellenländer sich auf niedrigem Niveau stabilisieren. Dementsprechend sind die Rohstoffpreise eher stabil und im Jahresvergleich für 2017 wird sich dies positiv zeigen. Sodass das Sektor-Gewinnwachstum deutlich höher als das des Marktes sein sollte. Präferiert werden weiterhin die Edelmetalle, gefolgt von Stahl und Sonderstorys (wie Uran). 

Monatsbericht September 2016 - wikifolio nirvana global resources

Taktik für die nächsten 3 Monate - wikifolio nirvana absolute return

 Weiterhin kann das Portfolio den breiten Markt deutlich outperformen, was vor allem daran liegt, dass neben der Absicherung zyklische Werte gekauft wurden, die in der bisherigen Berichtssaison nicht enttäuscht haben. Was vor allem daran liegt, dass die Erwartungen sehr niedrig waren. Der Spruch „politische Börsen haben kurze Beine“ sollte aktuell erweitert werden um: „und sind blind“. Egal welche (politischen) Nachrichten kommen (Putsch-versuch in der Türkei, Bankenkrise in Italien und schlechte VoWi-Nachrichten aus UK) der Markt wollte in den vergangenen vier Wochen nach oben. Mit einem nun schwäc-heren Ölpreis (und damit fehlender Inflation) und einem US-Wahlkampf, dessen Ausgang nicht gewiss ist, bleibt die Absicherung hoch und die Erwartungen niedrig. 

Monatsbericht Juli 2016 - wikifolio nirvana absolute return

Taktik - wikifolio nirvana golden nuggets

Wir bleiben weiterhin positiv für Gold und die Edelmetalle. Dies führen wir vor allem auf das politische Umfeld zurück. Besonders beunruhigend ist dabei die Situation im Nato-Land Türkei. Aber auch in anderen Ländern gewinnen zunehmend zweifelhafte Charaktere die Wahlen und treten bei diesen an, und der politische Ton wird zunehmend autoritärer (Philippinnen, USA), was zu Konflikten und Unsicherheit führen kann. Wirtschaftliche Fragezeichen belasten die Euro-Zone: sei es Brexit oder die italienische Bankensituation. Hinzu kommt, dass die Geldpolitik die meisten Währung schwächt und der Werterhalt vor allem im Gold gesehen werden kann. Auch die Charttechnik spricht aktuell für einen steigenden Goldpreis. Dementsprechend bleibt der Investitionsgrad hoch.