Frohe Weihnachten

2016 war ein spannendes Jahr. Wir sahen Ende Januar Tiefs, die gruselig waren, mit bspw. Öl bei unter 30 USD bbl. Anschließend konnte der Rohstoffsektor sich wieder berappen und einige Large Caps konnten über 200% zulegen. Politisch war vor allem der Brexit und die Wahl Donald Trumps zu nennen. Die volkswirtschaftlichen Daten waren gar nicht so schlecht – eher die Politik der Regierungen und der Notenbanken.

Die Sektorrotation konnte meinen wikifolios teilweise helfen, allerdings belastete das hohe Goldexposure, sodass ich mich nur bedingt über die Performance freuen kann. Für 2017 erwarte ich ein ebenfalls spannendes Jahr mit Fiskalprogrammen, Wahlen und Kursüberraschungen. Spannendste Frage für mich ist: Wie entwickeln sich die Wachstumsraten? Aber das ist ein anderes Thema.

Zum Ende des Jahres möchte ich mich bei meinen Lesern und Weggefährten bedanken. Ich wünsche euch/Ihnen frohe und besinnliche Weihnachtstage und einen guten Rutsch ins neue Jahr.

Christian Gombert

Taktik für die nächsten 3 Monate - wikifolio nirvana global resources

Auch wenn die Performance in 2016 uns zum Ende nicht gefallen hat, bleiben wir positiv für 2017. Dies fußt vor allem auf folgenden Punkten: (1) eine Übertreibung ist aktuell noch nicht erkennbar. Investoren sind weiterhin den Sektor untergewichtet und die Sektorbedeutung in den großen Indizes ist nicht erkennbar. (2) zunehmend sollte der Fokus hin zu Dividenden gehen. Bisher ist eine positive Aussage zur Auszahlung lediglich bei Glencore zu erkennen. (3) Fiskalprogramme sollte den Sektor helfen. (4) Das der Sektor derzeit nicht übertreibt, erkennt man an den schwachen Rohstoffwährungen und auch an der Struktur der Kostenkurve – in einer Hausse wären die Währungen fest und die Kostenkurven steil. (5) Rohstoffpreise steigen Angebotsseitig – aufgrund fehlender Investitionen wird das Thema Angebotsverknappung sich noch verschärfen. 2017 = positiv Aussichten. 

Monatsbericht Dezember 2016 - wikifolio nirvana global resources

Taktik für die nächsten 3 Monate - wikifolio nirvana absolute return

Wie vor der US-Präsidentschaftswahl war die Positionierung zum Italienreferendum gut. Die Positionierung ist eher auf steigende Kurse ausgerichtet. Dies wird auch über die nächste FED-Sitzung angestrebt. Folgende Themen sehe ich für 2017: (1) Es wird mehr Fiskalpolitik geben, von denen vor allem Zykliker profitieren. (2) Die Inflation sollte steigen, dies wird im Goldexposure reflektiert. (3) Die Zinsen werden in den USA steigen in Europa kaum. (4) Damit wird es zu Wechselkursschwankungen kommen. (5) Zunehmend wird es schwieriger außerhalb von Zyklikern attraktiv bewertete wachsende Unternehmen zu finden. (6) Politik wird durch Wahlen weiterhin den Markt bewegen. Ziel für das Wikifolio ist ein Stand von 140 bis 150

bis Ende 2017 zu erreichen. 

Monatsbericht Dezember 2016 - wikifolio nirvana absolute return