Vor allem das bessere Sentiment um China verhalf den
Rohstoffaktien. Dies entspricht den saisonalen Mustern der Vorjahre, daher bin
ich aktuell noch vorsichtig beim Engagement neuer Positionen, da in der
Vergangenheit die Kursschwäche des Sektors im Mai begann.
Folgende Punkte halte ich aktuell für interessant:
Der Stahlmarkt verbessert sich dramatisch, daher gehören
Eisenerz und Kohle zu den besten Rohstoffen seit Jahresanfang. Es scheint, dass
China wieder vermehrt in fixed asstets investiert. Sollte China wieder mehr
Rohstoffe nachfragen, werden vor allem Positionen der zweiten Reihe ausgebaut.
Hier geht es um Aktien wie South 32, Glencore und Sibanye. Ebenfalls stehen
Unternehmen mit hohen Leverage wie Freeport, First Quantum und Teck auf der
Liste.
Ebenfalls sehr spannend sieht der Goldmarkt aus. Gold steht
– nach Worten des World Gold Council – vor einem Bullmarkt. Dementsprechend
werden auch hier eher aggressivere Titel wie Kinross derzeit beobachtet. Aber
auch Minen aus Ländern mit AUD und ZAR als Währungen bleiben für mich
interessant (Sibanye, Newcrest). Allerdings kann man aktuell auch beobachten,
dass Platin und Silber sich besser entwickeln als Gold.
Das Portfolio wird in den nächsten Wochen klar
umstrukturiert, mit Fokus auf die zweite Reihe. Langfristig werden die
Aussichten positiv eingestuft. Kurzfristig wird vor allem auf Kursrücksetzer
gewartet, um klare Wetten zu setzen.
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