Post NL wurde vor allem aufgrund der Kursschwäche gekauft. Das
wesentliche Problem des Unternehmens ist die fehlende Dividendenfähigkeit. Diese
fußt auf fehlender Liquidität (Eigenkapital) und den Pensionszusagen. Beide
Probleme können gelöst werden, einerseits durch den Verkauf der TNT Beteiligung
(Einnahmen), andererseits über die Zeit und höhere Zinsen (geringere
Pensionszusagen). Der DCF-Zielkurs liegt bei rund 4,30 EUR.
Erfreulich entwickeln sich die Schwellenländer im Zertifikat.
Hier sind vor allem die asiatischen (kleineren) Märkte zu nennen. Das
Zertifikat ist mit leicht über 10% dort investiert. Gleichwohl sind nicht alle
Schwellenländer positiv, so verlor der Leitindex von Dubai ordentlich, was mit
Margincalls erklärt werden kann. Schon in 2010 war Dubai der Vorbote der
europäischen Kreditkrise.
Gold konnte über die letzten zwei Wochen wieder steigen. Der
vom Markt genannte positive Goldimpakt „Diskussion über mögliche
Zinserhöhungen!“ ist aus meiner Sicht eher auf das saisonale Muster (Stärke in
Q3) zurückzuführen. Ich bleibe weiterhin bei den Goldminen positioniert.
Insgesamt nehmen die geopolitischen Risikoprämien (Irak, Ukraine) zu, was
ebenfalls positiv für den Goldpreis ist. Mit Silver Wheaton, Barrick und
Goldcorp bin ich hier gut positioniert.
Problematisch war die Kursentwicklung von Bougainville. Hier
wurde ein Parlamentsvorschlag sehr kritisch gesehen. Allerdings werden das
Unternehmen und wahrscheinlich auch die Großaktionäre (Rio Tinto, Papua
Neuguinea) dagegen angehen. Ebenfalls kommt die Deutsche Bank nicht in die „Spur“.
Allerdings bin ich hier aufgrund des Investmentbanking sehr zuversichtlich. Der
Verkauf von Bouyges läuft unter „Gewinnmitnahmen!“
Insgesamt sollen die Wetten fokussierter werden – wie am
Fall Post NL geschehen. Die Aussichten für die nächsten Monate sind in Summe
positiv. Über Trades informiere ich gerne per Twitter. Mein Account dort heißt wikifolio nirvana: über Folger freue
ich mich sehr. Das Zertifikat nirvana special
situations kann unter der ISIN: DE000LS9BKB0 bei jedem Broker erworben werden.
Keine Kommentare:
Kommentar veröffentlichen