Das Bild an den weltweiten Kapitalmärkten bleibt
durchwachsen. Einerseits belasten neben den Konflikten im Osten (Ukraine, Irak,
Gaza) die schwachen Konjunkturdaten aus Europa (Konsumentenvertrauen,
Preisentwicklung), andererseits sind die US-Konjunkturdaten eher positiv. Hinzu
kommt die Erwartung einer weiteren geldpolitischen Lockerung in der Eurozone
(am kommenden Donnerstag). Fraglich ist ob eine expansive Geldpolitik die
Investition/Produktion wirklich dauerhaft verbessert, wie man an enttäuschenden
Industriezahlen aus Japan sehen konnte.
Aufgrund der guten Kursentwicklung des Renten ETFs wurde
dieser verkauft. Ich gehe davon aus, dass die Übertreibung an den Rentenmärkten
mit der EZB Sitzung am Donnerstag dreht. Dementsprechend reicht mir die
getätigte Performance von rund 150 BP (Potenzial beim Kauf 190 BP auf 12 Monate).
Die schwächere Performance ist zu einem großen Teil auf
Cameco und Bougainville zurückzuführen. Bei Cameco wird die Mc Arthur Mine
bestreikt, was positiv für den Uranpreis ist, allerdings den Verursacher Cameco
negativ trifft. Mittelfristig erwarte ich einen deutlich stärkeren Uranmarkt,
so dass Cameco ein strategisches Investment darstellt. Bougainville hatte in
der Vergangenheit eine Kupfermine auf der gleichnamigen Insel betrieben.
Nachdem ein Krieg dort ausbrach (wegen dem die Muttergesellschaft Rio Tinto
wegen Menschrechtsverletzung angeklagt wurde) wurde die Mine stillgelegt. Seit
2001 wird nun versucht die Mine wieder zu eröffnen. Im August wurde ein neues
Minengesetz verabschiedet von der nach Unabhängigkeit strebenden Insel. Diese
ist nicht im Interesse von Bougainville und Rio. Da die Investitionen von 3-5
Mrd. USD nur von Privatsektor getätigt werden können, scheint es, dass man
versucht Rio Tinto zum Verkauf zu drängen (wegen der Geschichte) und dann mit
einem neuen Partner (und besseren Gesetzen) die Mine zu eröffnen. Im August war
die Performance von Bougainville negativ.
An der Stelle sei darauf hingewiesen, dass vor allem
Bereiche die weniger im Fokus stehen, wie die Schwellenländer aber auch einige
Rohstoffwährungen (bspw. AUD) seit Jahresanfang eine ordentliche Performance
erzielt haben. Dies trifft vor allem auf meine Minenwerte aber auch das
ETF auf Korea zu.
Aus meiner Sicht sollte der September recht schwierig
werden, daher werde ich weiter eher vorsichtig investieren. Vor allem der Chemiesektor
wird von mir beobachtet. Namen wie Croda und Arkema stehen nach der schlechten
Performance recht weiter oben auf meiner Investitionsliste. Gefunded werden
können diese Ideen bspw. aus den Goldminen, die zunehmend fair bewertet
erscheinen, bei dem aktuellen Goldpreis.
Das Ziel wird sein die Wetten zu konzentrieren und den
Investitionsgrad in Richtung 70% bringen. Über Trades informiere ich gerne per
Twitter. Mein Account dort heißt wikifolio
nirvana: über Folger freue ich mich sehr.
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