Jahresendrallye?

Eigentlich bin ich bis dato davon ausgegangen, dass die FED in 2015 keine Zinserhöhung vornimmt, allerdings nach den sehr starken Arbeitsmarktdaten vom Freitag kann – nicht muss - diese Annahmen revidiert werden. Zum Dezember ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die FED gestiegen. Allerdings ist statistisch gesehen der Beginn eines Zinszyklus nicht zwangsweise negativ für den Aktienmarkt. In den letzten 7 Zyklen, war die Performance des S&P in den 6 Monaten nach dem ersten Zinsschritt immer positiv. Dies macht auch Sinn, denn Zinserhöhungen signalisieren, dass es der Wirtschaft besser geht. Dies sollte einhergehen mit dem Drehen oder Wiederanziehen der Frühindikatoren (bspw.  Einkaufsmanagerindizes). Aufgrund der sehr niedrigen Niveaus kann über einen längeren Zeitraum mit positiven Datensätzen gerechnet werden. Dies gilt auch für den chinesische Frühindikator der sich charttechnisch im Prozess der Bodenbildung befindet. Dies wird ebenfalls daran deutlich, dass der chinesische Aktienmarkt zunehmend nicht mehr auf negativen Vowi-Daten reagiert. Alles in allem ein eher positives Bild für den Aktienmarkt und da macht es wenig aus, ob die FED nun nächsten Monat die Zinsen um 25 Basispunkte anzieht oder nicht. Denn einhergehend mit dem  Zinsschritt wird die Kommunikation der FED für Marktteilnehmer eher unterstützend sein – wie bspw. „wir werden alles für die Wirtschaft machen....“, „wir können jederzeit wieder reduzieren...“ usw. - und ein erfolgreiches QE-Programm muss mit einer Zinserhöhung schließen. Das wäre dann der Fall! Die Berichtssaison neigt sich langsam dem Ende und die Jahresendrallye sollte in den nächsten Tagen beginnen….

Alles in allem bin ich sehr zuversichtlich für den Markt. Dies gilt vor allem für meinen beiden Portfolios wikifolio nirvana absolute return und nirvana global resources.